此前炒的火热的德国EEW并购案 首创光大已经提前出局了

      11月份曾有媒体爆出北控、首创、光大三大中国公司争购德国废物管理公司Energy from Waste (EEW)，但据路透社最新消息，中国光大国际和北京首创集团已经提前出局了。

      对于还不了解这场被誉为“近16年来中国在垃圾利用领域进行的最大一起海外并购”案的小伙伴，我们稍做一些背景资料的补充：

      这起案例的主角EEW是EQT(一家瑞典私募股权投资公司)于2013年3月花大钱投资的一个环保项目(当时部分控股，今年5月完全控股)， 而EEW共经营19家垃圾焚烧厂，提供电力、集中供热和处理蒸汽。

      插播结束后我们言归正传，当地时间12月17日，据路透社援引知情人士报道，中国光大国际和北京首创集团等出价低于17亿欧元而未被EEW纳入最后的竞标名单。

      而目前EEW已经锁定三家竞标者，出售价格可能超过17亿欧元(约合18亿美元)。

      早在11月时就曾报道过这起并购案例，当时消息人士对于EEW的估值可能在14亿欧元-18亿欧元(预估的相当准确呢)，路透社预计EEW的EBITDA(未计利息、税项、折旧及摊销前的利润)为1.6左右。

      此次进入最后谈判的三家竞标者分别为北京控股、Finnish utility Fortum以及基础设施投资公司Macquarie和German utility Steag组成的财团。

      北京控股是北京控股集团有限公司的下属子公司，作为北京市政府唯一在海外资本市场上市的综合企业，近年来在环保领域的收购可谓“不差钱”。

      去年年底北京控股曾向安博凯直接投资基金、哈德森清洁能源投资基金收购金州环境92.7%股权，而这起并购改革开放以来中国环境市场最大的一桩交易案，交易额超过30亿元人民币，刷新了2003年首创威水投资有限公司投资29.4亿元人民币收购深圳水务(集团)有限公司40%股权的交易纪录。

      有趣的是，去年参与收购金州环境竞标时，首创、光大也参与了谈判，但最终由北京控股中标(很有可能还是因为出价低)。

      参与竞购的Finnish utility Fortum财力也不可小觑，它是Fortum的控股子公司，而Fortum(富腾工程有限公司)为欧洲主要能源公司之一，由耐思特(NESTE)工程公司、IVO有限公司等组成，业务几乎涉及所有能源领域。

      据路透社消息，Fortum刚刚以66亿欧元(约合人民币433.7亿元)的价格将其瑞典电网业务出售给北欧化工和瑞典养老基金组成的企业联合体，消息人士称这也是富腾集团为了削减债务同时加大对利润率更高的发电业务的投入作出的最新决定，未来Fortum将把投资重心转移到发电业务，尤其是可再生能源发电，此次对EEW的收购也在Fortum计划中。

      Macquarie和German utility Steag组成的联合体更是不差钱，因为Macquarie前身就是一家商业银行。

      Macquarie现在是一家提供银行、金融、顾问、投资和基金管理服务的全球性金融集团，其前身为Hill Samuel Australia (HSA)，最初为一家商业银行。截至2015年3月31日麦格理管理的资产总额为3,700亿美元，公司在过去几年有过多次成功的国际并购案例。

      而联合体之一的Steag是世界500强企业之一的德国RAG(鲁尔集团)旗下百分之百控股子公司，它曾经是德国经济辉煌的缔造者，Steage同时也是德国第五大发电企业。

      在这场国际环保并购案中，最后入选的三家竞标者均为经验丰富、实力雄厚的老牌企业，最终局势会如何演进呢，我们将拭目以待。

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